Le glossaire ETF pour tout comprendre

A

ACR Ajout de Capital Récurrent

Un montant fixe ajouté au portefeuille chaque mois, idéalement par virement permanent le jour de la paie. Environ 3 % du capital de départ par mois est un bon repère. Voir DCA.

Allocation cible

La liste des ETF et le poids que chacun doit avoir dans le portefeuille à l’issue du rééquilibrage mensuel. La feuille Team-ETF la traduit en quantités à détenir.

Assurance vie

Une enveloppe d’épargne française. Gains imposés au PFU de 30 %, ou à 24,7 % après huit ans avec un abattement annuel de 4 600 €/9 200 € ; seuls les ETF UCITS de votre contrat sont disponibles. Non prise en charge par Team-ETF au lancement.

Attaque

Le banc des ETF offensifs — technologie, logiciels, communication, innovation, semi-conducteurs, crypto… — capables de capter la croissance quand les marchés montent. La part d’attaque du portefeuille est répartie sur les huit ETF offensifs les mieux classés.

B

Backtest

Une simulation du comportement qu’aurait eu un ensemble de règles sur les données de marché passées. Le backtest de Team-ETF couvre janvier 2015 à juin 2026, 2017 exclue. Les performances simulées passées ne préjugent pas des performances futures.

Banc

La liste des ETF éligibles au portefeuille, sélectionnés une fois par an. Team-ETF travaille avec deux bancs : une quinzaine d’ETF offensifs (attaque) et cinq ou six ETF défensifs (défense).

Bogle, John

Fondateur de Vanguard et créateur du premier fonds indiciel en 1974. « Ne cherchez pas l’aiguille dans la botte de foin. Achetez simplement la botte de foin. »

Breadth Largeur

Le nombre d’ETF canaris, sur quatre, dont le score de momentum est actuellement négatif, de 0 à 4. La breadth fixe la répartition entre attaque et défense pour le mois.

C

CAGR Compound Annual Growth Rate — taux de croissance annuel composé

Le rendement annualisé : le taux annuel constant qui mènerait du capital de départ à la valeur finale sur la période. Sert à comparer des stratégies sur des durées différentes.

Canari

L’un des quatre grands ETF — LQD, EFA, EEM et AGG — utilisés comme signal d’alerte précoce, d’après Keller & Keuning (2018). Chacun reçoit un score de momentum pondéré (12 × performance à 1 mois, 4 × 3 mois, 2 × 6 mois, 1 × 12 mois, divisé par 19). Un score négatif est une alarme.

Classement

Le tableau mensuel du banc, ordonné par performance sur douze mois. Les huit ETF offensifs les mieux classés forment la poche d’attaque ; les ETF défensifs les mieux classés forment la poche de défense.

Compte-titres CTO — compte-titres ordinaire

Un compte chez un courtier, qui détient des actions et des ETF à votre nom. Versements illimités, fonds disponibles à tout moment, tous les ETF (américains et UCITS) éligibles, gains imposés chaque année. Team-ETF est lancé sur le compte-titres.

Corrélation

La mesure dans laquelle deux ETF évoluent ensemble. Une faible corrélation entre les ETF du banc est l’un des cinq critères de sélection : c’est ce qui fait fonctionner la diversification.

Courtier

L’établissement qui tient votre compte-titres et exécute vos ordres. Team-ETF recommande Interactive Brokers ou Swissquote ; votre propre banque est possible si ses frais sont compétitifs.

CTO Compte-titres ordinaire

Voir Compte-titres.

D

DCA Dollar Cost Averaging

Investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix. Vous achetez plus de parts quand les prix sont bas et moins quand ils sont hauts, ce qui lisse votre prix d’entrée et dilue le risque de timing. Team-ETF l’appelle ACR.

Défense

Le banc des ETF défensifs — obligations d’État, obligations d’entreprises, matières premières, or, crypto — capables de performer quand l’économie recule. Le nombre d’ETF défensifs détenus est égal au nombre de canaris négatifs.

E

ETF Exchange-Traded Fund

Un fonds coté en bourse, acheté comme une action. Un seul ETF suit tout un panier : un indice, un secteur, des obligations, des matières premières, de l’or, même le bitcoin. Il en existe environ 12 000 dans le monde.

ETF bitcoin

Un ETF dont le prix suit le bitcoin, détenu sur un compte-titres comme n’importe quel autre ETF. Il peut figurer sur les deux bancs de Team-ETF, mais son poids est plafonné à 20 % du portefeuille parce qu’il repose sur un seul actif.

ETF offensif

Voir Attaque.

ETF synthétique

Un ETF qui réplique son indice par un swap avec une banque plutôt qu’en détenant les titres. C’est ce qui permet à certains ETF sur des indices américains ou mondiaux d’être éligibles au PEA.

F

Flat tax

Voir PFU.

Fonds indiciel

Un fonds qui réplique un indice au lieu de chercher à le battre. Créé par John Bogle en 1974 ; l’ancêtre de l’ETF.

Frais courants Expense ratio

Voir TER.

H

Historique Track record

La longueur de l’historique de cours d’un ETF. Team-ETF exige au moins trois ans, afin que le momentum sur douze mois puisse être mesuré sur un fonds qui a déjà traversé plus d’une phase de marché.

I

Indice

Un panier de titres dont la valeur combinée est publiée sous la forme d’un seul chiffre — le S&P 500, par exemple. Un indice ne s’achète pas directement ; un fonds indiciel ou un ETF le réplique.

ISIN International Securities Identification Number

Le code à douze caractères qui identifie un titre sans ambiguïté. Utilisez-le pour trouver l’ETF exact chez votre courtier, car plusieurs ETF peuvent porter un nom similaire.

L

Liquidité

La facilité avec laquelle un ETF peut être acheté ou vendu sans faire bouger son prix. Team-ETF ne sélectionne que des ETF échangeant plus de 200 M€ par mois — « nous ne recrutons qu’en première division ».

M

Momentum

La tendance des gagnants récents à continuer de surperformer pendant un certain temps. Team-ETF le mesure comme la performance de chaque ETF sur les douze derniers mois et classe le banc sur cette base chaque mois.

P

PEA Plan d’Épargne en Actions

Un plan d’épargne en actions français : gains exonérés tant qu’ils restent dans le plan, 17,2 % de prélèvements sociaux seulement après cinq ans, plafond de 150 000 €, ETF UCITS synthétiques uniquement. Non pris en charge par Team-ETF au lancement.

PER Plan d’Épargne Retraite

Un plan d’épargne retraite français : les versements sont déductibles du revenu imposable, mais l’argent est bloqué jusqu’à la retraite. Non pris en charge par Team-ETF au lancement.

PFU Prélèvement Forfaitaire Unique — flat tax

En France, le taux unique de 30 % appliqué aux gains réalisés sur un compte-titres : 12,8 % d’impôt sur le revenu plus 17,2 % de prélèvements sociaux. À titre indicatif seulement — consultez un conseiller fiscal.

R

Ratio de Sharpe

Le rendement par unité de risque : l’excès de rendement de la stratégie divisé par sa volatilité. Au-dessus de 1, le rendement a été obtenu avec relativement peu de turbulences. Backtest 2015–2026 (2017 exclue) : 1,17 contre 0,74 pour le S&P 500. Les performances simulées passées ne préjugent pas des performances futures.

Rééquilibrage

Ramener le portefeuille à son allocation cible : vendre les positions excédentaires héritées du mois précédent, acheter ce qui manque. Une fois par mois — environ 5 minutes avec la feuille Team-ETF.

Régime

La répartition attaque/défense du mois, fixée par la breadth : 0 canari négatif → 100 % attaque ; 1 → 75/25 ; 2 → 50/50 ; 3 → 25/75 ; 4 → 100 % défense.

Repli Drawdown

La baisse entre le plus haut récent d’un portefeuille et sa valeur actuelle, en pourcentage. La mesure de ce qu’un investisseur traverse réellement pendant une phase de baisse.

Repli maximal Max drawdown

La plus forte baisse entre un sommet et un creux sur une période. Dans le backtest Team-ETF 2015–2026 (2017 exclue) : −15,4 %, contre −23,9 % pour le S&P 500. Les performances simulées passées ne préjugent pas des performances futures.

S

S&P 500

L’indice des 500 plus grandes sociétés cotées américaines, et la référence habituelle des stratégies actions. Il a chuté de 52 % en 2008–09 et de 22 % en 2020 comme en 2022.

T

TER Total Expense Ratio — frais courants

Le coût de fonctionnement annuel d’un ETF, exprimé en pourcentage et déduit de son prix. Des frais bas sont l’un des principaux avantages des ETF par rapport aux fonds gérés activement.

U

UCITS Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities — OPCVM

Le cadre réglementaire européen des fonds vendus au public. Un ETF UCITS est la version d’un ETF accessible aux investisseurs de l’Union européenne ; les ETF cotés aux États-Unis ne le sont souvent pas.

V

Volatilité

L’amplitude des variations de prix dans le temps, annualisée. Une volatilité plus élevée signifie un trajet plus agité pour la même destination. Backtest 2015–2026 (2017 exclue) : 17,3 % contre 15,8 % pour le S&P 500. Les performances simulées passées ne préjugent pas des performances futures.